Порог безопасности показывает. Ценовой порог безопасности
Тема 10. Основные приемы финансового анализа при обосновании цен.
Различаются экономическая и управленческая модели безубыточности.
Экономическая модель известна из курса микроэкономики (см. рис.10-1). Здесь присутствуют две точки безубыточности В 1,В 2 в которых совокупные издержки равны совокупному доходу и прибыль равна 0.
На рис. 10-2 представлена управленческая модель безубыточности. Здесь связь между совокупными издержками и совокупным доходом) представлена как линейная. Поэтому имеется лишь одна точка безубыточности (В, break-even point). В финансовом анализе используется управленческая модель безубыточности.
Рис.10-1 Экономическая модель безубыточности
Рис.10-2 Управленческая модель безубыточности
Точка безубыточности определяется аналитическим путем следующим образом.
П = P*Q – (AVC*Q + TFC);
0 = P*Q – AVC*Q - TFC = Q*(P – AVC) – TFC;
Q*(P – AVC) = TFC;
Финансовая прочность (зона безопасности) исчисляется как разница между фактическим и безубыточным объемами продаж и показывает, на сколько единиц продукта фирма может снизить объем продаж, не неся убытков.
Порог безопасности показывает, на какую величину в процентах фирма может снизить объем продаж, не неся убытков.
Порог безопасности =
Формулу безубыточности можно преобразовать, для определения объема производства, который фирме необходимо достичь, чтобы получить запланированный объем прибыли. Для этого следует к постоянным издержкам прибавить запланированную величину прибыли. В этом случае кривая ТС превратится в кривую (ТС+П) и сместится вверх. Тем самым точка Q сдвинется вправо по горизонтальной оси относительно безубыточного объема выпуска. Те самым определится объем выпуска при заданной величине прибыли, который превысит безубыточную величину выпуска.
Формула примет вид:
Рассмотрим, каким образом исчисляется величина безубыточного выпуска каждого вида продукции в тех случаях, когда фирма производит несколько ее видов.
В этом случае безубыточный объем i-го вида продукции определяется по формуле:
Торговые предприятия сталкиваются с проблемой установления безубыточного объема товарооборота. Сначала покажем, из каких частей складывается товарооборот предприятия:
TN=NTVC+NTFC+NП, где:
TS – товарооборот фирмы;
TC – покупная стоимость товаров (себестоимость);
TN- торговая наценка;
NTVC – торговые переменные издержки (в составе торговой наценки);
NTFC – торговые постоянные издержки (в составе торговой наценки);
NП – торговая прибыль (в составе торговой наценки);
Безубыточный объем товарооборота определяется по формуле:
d TN - доля торговой наценки в составе товарооборота;
d NTVC - доля торговых переменных издержек в составе товарооборота;
Величина товарооборота, которую необходимо достичь, чтобы получить запланированную торговую прибыль устанавливается следующим образом.
Анализ безубыточности является достаточно простым по форме и глубоким по содержанию инструментом планирования и принятия управленческих решений в коммерческой организации. Основой для принятия решений относительно производственной деятельности является рассмотрение вариантов возможных изменений рыночной ситуации. Поскольку план предприятия представляет собой систему значений показателей, которые предприятие намерено достичь в будущем, выполнение его будет зависеть от множества факторов. В процессе составления планов руководству предприятия предстоит решить следующие задачи:
– определить объем производства, который не только покроет затраты, но и позволит получить желаемый уровень прибыли;
–определить уровень затрат, позволяющий оставаться конкурентоспособным на рынке.
Решить эти задачи позволяет анализ безубыточности. В литературе встречаются и другие названия данной процедуры, например: «метод критического объема продаж», «метод определения «мертвой точки», «метод точки нулевой прибыли», «операционный анализ», «маржинальный метод», метод «затраты - объем - прибыль», или CVP-анализ (Cost - Volume -Profit).
Суть метода заключается в определении для каждой конкретной ситуации объема выпуска, обеспечивающего безубыточную деятельность.
Однокомпонентный анализ безубыточности.
Самым простым является анализ безубыточности однопродуктового производства, т.е. производства, выпускающего лишь один вид продукции. В общем случае, без учета налоговых эффектов, операционная прибыль предприятия (П) за отчетный период формируется так:
П = ВР – З пост – З пер;
где ВР – выручка предприятия за период в денежных единицах, ВР = ц × Q;
ц – цена реализации единицы продукции, руб.;
Q – объем реализации в натуральном выражении, шт, кг и т.п.;
З пост – постоянные затраты, руб.;
З пер – совокупные переменные затраты, руб.
Если обозначить удельные переменные затраты в руб. – з пер, то формулу можно представить в следующем виде:
П = (ц – з пер) × Q – З пост.
Точка безубыточности (Q кр) – это показатель, характеризующий объем реализации продукции, при котором выручка предприятия от продажи продукции (работ, услуг) позволяет покрыть все расходы и выйти на нулевой уровень прибыли (П = 0). Точку безубыточности можно найти из уравнения:
Еще одной важной величиной, которая характеризует структуру затрат предприятия, является величина маржинального дохода или вклада предприятия. Маржинальным доходом на производственных предприятиях считается разница между выручкой предприятия от продажи продукции (работ, услуг) и переменными затратами, которые понесло предприятие в процессе производства этой продукции (работ, услуг). Различают величину совокупного маржинального дохода (МД) :
МД= ВР – З пер = ц × Q – з пер × Q = (ц – з пер) × Q
и удельного маржинального дохода (мд ):
мд = ц – з пер.
Существует еще один способ определения величины маржинального дохода. Величина маржинального дохода может быть определена путем сложения постоянных затрат и прибыли предприятия:
МД = З пост. + П.
Модель зависимости рассматриваемых показателей может быть построена графически (рис.6.2).
Рис. 6.2. График безубыточности
Широко распространенное и весьма наглядное представление роста прибыли выше точки безубыточности приведено на рис. 7.3. На этом графике прямая З полные является осью абсцисс. Ось ординат отражает величину «расхождения» между прямыми «Выручка» и З полные , т.е. величину прибыли. При выпуске ниже Q кр значение на оси ординат будет отрицательным (что соответствует убыткам), а выше Q кр - положительным (прибыль). Наклон этого графика к оси абсцисс будет равен удельному маржинальному доходу , а пересечение его с осью ординат - величине З пост , что и понятно - при нулевом выпуске убытки равны величине постоянных затрат.
Рис. 6.3. Зависимость прибыли от объема выпуска
Объем производства Q кр соответствует величине выручки ВР кр, которую по аналогии с выпуском тоже называют точкой безубыточности, только в денежных единицах :
или иначе:
,
где умд – доля маржинального дохода в цене.
Из второй формулы следует вывод : чем выше доля переменных затрат в цене реализации продукта (соотношение з пер / ц), тем выше точка безубыточности. Иначе, чем ниже доля маржинального дохода в выручке, тем больше продукции следует произвести предприятию, чтобы покрыть постоянные затраты и начать получать прибыль.
Еще один показатель исчисляют в рамках анализа безубыточности – порог безопасности (иначе называют маржинальным запасом прочности ).Данный показатель рассчитывается как разница между реальным объемом и точкой безубыточности и указывает, насколько может сократиться выпуск, прежде чем предприятие начнет нести убытки. Как уже отмечалось, чем больше объем выпуска, тем выше прибыль. Чем выше объем производства, тем менее страшны предприятию колебания рыночной конъюнктуры – тем больше колебания затрат и выручки оно может безболезненно перенести, оставаясь в «зоне прибыли».
Очевидно, что при каждом конкретном объеме выпуска свой собственный объем безопасности.
Рассмотрим методику анализа безубыточности на примере.
Пример.
Производственное предприятие «Заря» занимается выпуском пельменей. Для разработки плана работы на следующий квартал проводится анализ безубыточности этого однопродуктового производства. Плановые переменные расходы на 1 кг готовой продукции предприятия составляют З пер = 39 руб. Постоянные расходы за квартал составят З пост = 480 000 руб. Отпускная цена 1 кг пельменей планируется на уровне ц = 67,5 руб. Точка безубыточности
.
Такой объем производства позволит покрыть все затраты и выйти на нулевую прибыль. Если производство продукции за квартал не достигнет 16 842 кг, финансовый результат предприятия будет отрицательным, а деятельность убыточной.
Исходя из уровня годовой доходности, желаемой владельцами предприятия, установлен следующий уровень целевой прибыли - 100 000 руб. Рассчитаем, какой объем выпуска позволит получить такую прибыль.
Изучив рыночную ситуацию и возможности собственного предприятия, руководство «Зари» запланировало объем выпуска пельменей Q на следующий квартал - 20 000 кг. При таком объеме производства уровень прибыли составит:
П = (ц – з пер) × Q кр – З пост. = (67,5 – 39) × 20 000 – 480 000 = 90 000 руб.
Порог безопасности:
Гибкий бюджет компании предусматривает возможность неблагоприятной ситуации в плановом периоде, которая, возможно, приведет к росту арендной платы, и соответственно постоянных затрат на 40 000 руб. Менеджеры организации не считают возможным увеличивать отпускную цену пельменей, поскольку она определяется рынком. Наиболее простая возможность сохранить расчетный уровень прибыли - урезать переменные расходы. Какая экономия переменных расходов (з * пер) позволит справиться с неблагоприятной ситуацией?
Следовательно, предприятию следует добиться экономии переменных затрат в размере (39 – 37) = 2 руб. на 1 кг продукции. Однако технологи и сотрудники отдела снабжения, изучив все возможности экономии переменных расходов, пришли к выводу, что добиться экономии более, чем на 1,3 руб., невозможно. Какой экономии постоянных затрат потребует такая ситуация?
З*пост = (ц – з*пер) × Qплан – П = (67,5 – 37,7) × 20 000 – 90 000 = 506 000 руб.
506 000 – 40 000 = 466 000 руб.
480 000 – 466 000 = 14 000 руб.
Таким образом, для того, чтобы компенсировать возможное увеличение арендной платы, менеджерам предприятия следует, кроме экономии переменных затрат в размере 1,3 руб. на 1 кг продукции, необходимо в существующей структуре постоянных расходов найти возможность экономии 14 000 руб.
Компания Check Point выпустила на российский рынок новые продукты: иерархическую систему управления безопасностью Multi-Domain Security Management и многофункциональное устройство Series 80 Appliance. Оба продукта основаны на архитектуре программных лезвий, которую Check Point обнародовала в прошлом году. Данная архитектура, призванная сделать систему защиты более гибкой, компонуется по модульному принципу, благодаря чему заказчик получает возможность приобретать отдельные модули по мере необходимости.
Обновленная иерархическая система управления защиты ранее была реализована в виде монолитной платформы для операторов связи Provider-1. Существенное отличие модульной версии - возможность постепенного расширения возможностей системы. Продукт позволяет клиентам разделить корпоративную сеть на несколько доменов, каждый из которых будет управляться собственным администратором. При этом с помощью модуля Global Policy Software Blade формируется глобальный для всей компании набор правил, который не могут изменять администраторы доменных зон - каждый из них может добавлять правила лишь в свой собственный домен. Глобальный домен может быть только один, а подчиненных - несколько, и они формируют иерархическую структуру делегирования полномочий.
Продажи мультидоменной системы защиты будут осуществляться в соответствии с новым принципом ценообразования: приобретая лицензии на различные модули, заказчик сможет превратить однодоменную систему управления информационной защитой в многодоменную. Для этого достаточно купить лицензию на модуль Global Policy и необходимое количество лицензий на модуль Security Domain. Сформированная таким образом система защиты может быть установлена на сервер стандартной архитектуры. Впрочем, Check Point предлагает и собственное устройство SMART-1, в комплект поставки которого входит многодоменная система управления.
Если система Provider-1, будучи нацеленной на операторский рынок, по своим ценовым параметрам едва ли удовлетворяла запросам бизнес-клиентов, то новый продукт - Multi-Domain Security Management - можно эффективно применять в том числе и в корпоративных сетях. Заказчик может выстроить иерархическую систему управления безопасностью, используя собственные защитные устройства и несколько доменов безопасности.
Наряду с развитием новых продуктов усилия Check Point сфокусированы и на оптимизации модели ценообразования.
Пожалуй, в условиях нестабильности на корпоративном рынке именно такая стратегия и является наиболее выигрышной. Глава представительства Check Point в России Юлия Грекова так определила ситуацию: «Мы снижаем ценовой порог и надеемся, что это поможет малым и средним предприятиям внедрить у себя гибкую систему управления продуктами безопасности».
Еще один новый продукт Check Point, Series 80 Appliance, представляет собой многофункциональное устройство для защиты филиалов от различных типов угроз информационной безопасности.
Этот программно-аппаратный комплекс оборудован 10 портами Gigabit Ethernet и на основе интегрированных программ-лезвий может выполнять функции межсетевого экрана, узла виртуальной частной сети, системы предотвращения вторжений, шлюзового антивируса, спам- или URL-фильтра.
Стоимость данного комплекса варьируется в диапазоне 2,5–3,5 тыс. долл. в зависимости от набора лицензий - это самый дешевый аппаратный продукт Check Point, поддерживающий технологию программ-лезвий.
Большим подспорьем для агропромышленного комплекса стало повышение доступности кредитных ресурсов, достигнутое благодаря масштабному государственному субсидированию. Приоритетность поддержки села была еще раз подчеркнута и в Послании президента России Дмитрия Медведева Федеральному Собранию.
Уже сейчас на долю личных подсобных хозяйств приходится около половины сельхозпродукции, производимой в Татарстане. Однако чтобы выжить в условиях жесткой конкуренции, крестьянам нужно научиться производить продукцию в промышленных объемах, освоить передовые технологии, наладить сбыт продукции. Как помочь им в этом? В нашей республике, например, законодательно обеспечен комплекс мер, предусматривающих грантовую поддержку, выгодные условия кредитования и лизинга, предоставление на льготных условиях пустующих помещений, сельхозтехники и многое другое.
Перед нами стоит задача сделать сельское хозяйство рентабельным бизнесом, лидером по темпам экономического роста на годы вперед. Но для этого необходимо качественное законодательное регулирование. До сих пор в России отсутствует закон о продовольственной безопасности, в котором были бы четко прописаны взаимоотношения государства с сельхозпроизводителями и установлена минимальная величина удельного веса отечественной сельхозпродукции в общем объеме товарных ресурсов внутреннего рынка. Сейчас, по данным экспертов, доля импортного продовольствия составляет в целом около 40 процентов, что в два раза превышает порог продовольственной безопасности.
Давно назрела потребность и в том, чтобы на законодательном уровне отрегулировать взаимоотношения производителей, переработчиков и продавцов сельхоз продукции. Нынешняя ситуация такова, что в конечной цене продукта на долю производителя в России приходится лишь около 20 процентов стоимости товара, в то время как в странах с развитой рыночной экономикой этот показатель в разы выше.
В серьезной корректировке нуждаются и некоторые действующие федеральные законы. В частности, в Законе "О развитии сельского хозяйства", как представляется, должна появиться отдельная статья, регулирующая соотношение цен на продукцию сельского хозяйства и смежных отраслей экономики, а также создание соответствующего механизма государственной компенсации сельхозтоваропроизводителям. Чтобы не возвращаться каждый раз в пожарном порядке к сезонным скачкам цен на топливо или снижению за грань рентабельности цен на молоко и зерно.
Требует изменений и Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)", который пока недостаточно учитывает специфику сельскохозяйственного производства. В Татарстане половину организаций, проходящих процедуру банкротства, составляют именно сельхозформирования. И я хочу откровенно сказать, что система эта в том виде, в каком она изначально задумывалась, сейчас должным образом не работает.