Анализ рентабельности предприятия оао. Анализ рентабельности основной деятельности торговой организации
Основной целью учреждения любой коммерческой организации является извлечение максимально возможной прибыли из имеющихся в ее распоряжении активов, капитала, трудовых и управленческих ресурсов. Возможности получения прибыли ограничиваются общей конъюнктурой рынка в выбранной сфере ведения бизнеса: нормой прибыли, емкостью рынка, уровнем конкуренции. Оценить, как предпринимаемые действия и вложенные ресурсы отражаются на конечных финансовых результатах, какова эффективность ведения бизнеса, позволяет анализ прибыли и рентабельности предприятия.
Оценка прибыли предприятия
Прибыль предприятия - абсолютный показатель, поэтому наличие, размер и даже рост прибыли не могут дать полную информацию об эффективности ведения бизнеса.
Анализ прибыли и рентабельности предприятия может быть внешним и проводиться инвесторами, аудиторами и кредиторами для оценки финансового состояния предприятия и внутренним и осуществляться для целей планирования, операционного менеджмента и принятия стратегических решений. Также может проводиться сопоставление плановых результатов с фактически полученными.
По методике проведения анализа прибыли выделяют следующие виды анализа:
- структурный;
- факторный;
- динамический;
- индексный;
- сравнительный.
Структурный анализ прибыли
Определение структуры прибыли предприятия позволяет проанализировать долю, которую занимает в общей сумме прибыль от основного и прочих видов деятельности.
Изменение структуры прибыли может говорить о сдвигах в доходности основной деятельности. Увеличение доли прочих операций в сумме приносимой прибыли даже при росте абсолютных значений прибыли говорит о снижении эффективности ведения бизнеса в выбранной сфере.
Показатель приносимой чистой прибыли будет означать, в какую сумму чистой прибыли превращается 1 рубль прибыли полученной, что может определить наиболее выгодные в текущий момент позиции в структуре общей реализации.
В структурном анализе прибыли также можно выделить территориальный признак:
В структуре прибыли от реализации также можно выделить доли по долгосрочным контрактам и единичным сделкам, что позволяет оценить качество клиентской базы.
Факторный анализ прибыли
Факторный анализ предполагает изучение влияния на прибыль различных факторов:
- себестоимости товаров или услуг;
- расходов на оплату труда;
- объемов реализации;
- цен на товары, услуги организации.
В качестве базы может использоваться любой из анализируемых видов прибыли, например:
Значение показателя будет определять степень, в которой изменение валовой (чистой, балансовой) прибыли происходит при изменении выручки (себестоимости, ФОТ, цены) на один рубль.
Динамический анализ прибыли
Динамический анализ прибыли предполагает измерение темпов роста различных видов прибыли и их сопоставление между собой.
Важную информацию здесь дают:
- анализ темпов роста одного и того же вида прибыли за разные периоды,
- сопоставление темпов изменения разных видов прибыли.
Если темп роста балансовой прибыли превышает темп роста операционной или они движутся разнонаправленно, это будет означать несбалансированность структуры прибыли предприятия.
Индексный анализ
Индексный анализ позволяет установить тенденции постоянства или разбалансированности темпов роста или прироста видов прибыли, а также сезонности.
При базисном анализе все показатели приводятся к одному базисному знаменателю, при цепном — последовательно один к другому, например:
Сравнительный анализ прибыли
Сравнительный анализ прибыли и рентабельности с целью определить эффективность деятельности предприятия в сравнении с другими хозяйствующими субъектами предполагает сопоставление различных видов прибыли предприятия:
- с нормой прибыли по отрасли;
- с аналогичными показателями у конкурентов, ведущих игроков;
- в смежных сферах ведения бизнеса.
Анализ рентабельности предприятия
Рентабельность — относительный показатель, характеризующий уровень прибыльности предприятия.
Сопоставление показателей рентабельности за разные периоды дает возможность проанализировать динамику эффективности использования предприятиям тех средств и вложений, которыми оно обладает, способность ресурсов предприятия приносить прибыль.
Рентабельность рассчитывается в виде коэффициента, в общем виде демонстрирующего, сколько процентов прибыли извлекается из одного рубля ресурсов.
Различают рентабельность продукции, производства, активов, капитала.
Рентабельность продукции рассчитывается по формуле.
Таблица 5.5
Показатели рентабельности, %
Показатели |
Отклонение |
|||
Рентабельность продаж | ||||
Рентабельность затрат | ||||
Рентабельность средств производства | ||||
Рентабельность имущества | ||||
Рентабельность собственного капитала | ||||
Рентабельность финансовых вложений |
По данным таблицы видно, что рентабельность продаж, показывающая, сколько прибыли приходится на 1 р. выручки, повысилась на 2,87 % пунктов, что говорит о повышении финансовой эффективности предприятия. Повысилась и рентабельность затрат на 25 % пунктов, что говорит о повышении эффективности вложений в основное производство и управление предприятием. Значительно увеличилась и рентабельность средств производства, говорящая о повышении эффективности вложений в средства производства. Однако при этом снизились показатели рентабельности имущества, собственного капитала и финансовых вложений, что говорит о снижении отдачи от вложений в имущество, финансовых вложений и собственного капитала.
Факторный анализ рентабельности продаж
Изменение рентабельности продаж рассчитывается по формуле:
Где R – рентабельность продаж
Изменение рентабельности продаж под влиянием изменения выручки:
Таким образом, увеличение выручки на 757528 тыс.р. привело к увеличению рентабельности продаж на 5,369%.
Изменение рентабельности продаж под влиянием изменения себестоимости:
Таким образом, увеличение себестоимости на 148781 тыс.р. привело к уменьшению рентабельности продаж на 2,984%.
Изменение рентабельности продаж за счет изменения коммерческих расходов:
Таким образом, увеличение коммерческих расходов на 7639 тыс.р. привело к уменьшению рентабельности продаж на 0,153%.
Изменение рентабельности продаж за счет изменения управленческих расходов:
Таким образом, уменьшение управленческих расходов на 31760 тыс.р. привело к увеличению рентабельности продаж на 0,637%
По данным расчетов видно, что в большей степени на увеличение рентабельности на 2,869% повлияло увеличение выручки от продажи продукции и уменьшение себестоимости продукции.
Вывод по разделу 5
В целом, наблюдается повышение уровня эффективности деятельности предприятия. Об этом говорит тот факт, что финансовый результат от основной деятельности предприятия вырос в 2012 г., по сравнению с 2011 г. Однако стоит отметить снижение чистой прибыли предприятия, связанной со значительным увеличением расходов от прочей деятельности предприятия. Но эти показатели можно привести в норму.
Анализ рентабельности ЗАО
финансовый прибыль рентабельность расход
Анализ показателей рентабельности отражает результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами (таблица 10).
Таблица 10 - Анализ рентабельности ЗАО «Полистил»,%
В 2010 году показатели рентабельности имеют положительную динамику. Увеличение в 2010 г. рентабельности говорит об оптимизации всех затрат на единицу использованных ресурсов.
Таким образом, рост рентабельности обусловлен исключительно ростом валовой прибыли, или улучшением результата по производственной себестоимости.
Особый интерес для анализа представляет сложившаяся динамика показателя рентабельности продаж. Как показывают данные приведенной таблицы, рентабельность продаж за отчетный год увеличилась по сравнению с прошлым годом на 4,48 пункта. На каждый рубль реализованной продукции предприятие в отчетном году получило на 4,5 копеек больше прибыли.
Таблица 11 - Показатели выпуска и себестоимости продукции ЗАО «Полистил»
Наименование продукции |
|||||||||
Сумма в опт. ценах тысяч рублей |
Сумма по с/сти тысяч рублей |
В опт. Ценах 2009 тысяч рублей |
По с/сти 2009 тысяч рублей |
Сумма в опт. ценах |
Сумма по с/сти тысяч рублей |
||||
ЭОЦ жесть |
|||||||||
ЭОЦ сталь |
|||||||||
Уровень рентабельности продаж, рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.
Факторная модель этого показателя имеет вид:
N - S У Цi х qi - У Si х qi
Рассчитаем влияние данных факторов способом цепной подстановки:
У Ц i0 х q i0 - У S i0 х q i0 3128478 - 3016089
R 2009 = = = + 3.61%
У Ц i0 х q i0 3128478
Изменение рентабельности продаж за счет объемов реализации:
У Ц i0 х q i1 - У S i.0 х q i1 4126297 - 3975860
Rп усл 1 = = = + 3,36%
У Ц i0 х q i1 4126297
ДR N = Rусл1 - R 2009 = 3,36 - 3,61 = -0,25
Изменение рентабельности продаж за счет изменения отпускных цен на реализованную продукцию:
У Ц i1 х q i1 - У S i0 х q i1 4540276-3975860
Rп усл 2 = = = + 12,43%
У Ц i1 х q i1 4540276
ДR ц = Rусл2 - Rусл1 = 12,43 - 3,36 = + 9,07
Влияние фактора изменения себестоимости на рентабельность продаж:
У Цi1 х qi1 - У Si1 х qi1 4540276 - 4172594
Rп усл 3 = = = +8,09%
У Ц i1 х q i1 4540276
ДR с/с = R 2010 - R усл2 = 8,09 - 12,43 = -4,34
Таким образом, из представленных расчетов видно, что увеличение оптовых цен на реализованную продукцию в отчетном периоде вызвало увеличение прибыли на каждый рубль реализованной продукции на 12,43 копейки.
Увеличение объемов реализации отдельных видов продукции также привело к росту рентабельности продаж на 3,36%.
В тоже время, увеличение полной себестоимости повлекло к снижению уровня рентабельности продаж на 4,34%.
Таблица 12 - Расчет влияния структуры продаж на рентабельность продаж
Рентабельность изделия, % |
Доля продукции в общем объеме реализации |
Влияние на рентабельность продаж |
|||||||
Структура (гр.1хгр.6) |
Рентабельн. (гр.3х гр.5) |
факторов |
|||||||
ЭОЦ жесть |
|||||||||
ЭОЦ сталь |
|||||||||
Анализируя данную таблицу можно сказать, что положительное влияние на рентабельность продаж оказали рост рентабельности по всем видам продукции за исключением ЭОЦ стали и увеличение объемов реализации по ЭЦ-1.
Рентабельность производства (издержек) характеризует выход прибыли в процессе реализации продукции на единицу издержек в основной деятельности предприятия.
Факторная модель:
П ТП - S тп
S = ОТ + МЗ + А + Пр
Nтп - (ОТ + МЗ + А + Пр)
ОТ + МЗ + А + Пр
где ОТ - оплата труда
МЗ - материальные затраты
А - амортизация
Пр - прочие затраты
Факторный анализ уровня рентабельности производства
Рассчитаем влияние факторов в целом по предприятию способом цепной подстановки.
Таблица 13 - Факторный анализ общей суммы издержек на производство и реализацию продукции, тыс. руб.
Общая сумма затрат увеличилась по сравнению с прошлым годом на 1157571 тысяч рублей, в том числе рост материальных затрат на 1 120 045 тысяч рублей произошло за счет роста цен на ресурсы и увеличение объемов выпуска продукции. Затраты на оплату труда работников увеличились на 10440 тысяч рублей в связи с неоднократным повышением тарифных ставок, что также послужило одной из причин увеличения общей суммы затрат. В связи с ростом расходов на программу модернизации и вводом в эксплуатацию новых основных средств, амортизация возросла на 20 306 тысяч рублей.
В результате это привело к сокращению рентабельности производства на 41,77%.
Общая рентабельность производственной деятельности возросла по сравнению с прошлым годом на 5,05%.
Снижение себестоимости продукции является важным фактором развития экономики предприятия. Анализ себестоимости продукции направлен на выявление возможностей повышения эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов.
Производство проката с покрытиями является материалоёмким (таблица 14), более 90% в себестоимости занимает стоимость сырья и материалов.
Таблица 14 - Общая структура себестоимости
Структура себестоимости продукции ЗАО «Полистил» приводится на рисунке 3.
Рисунок 3 - Структура себестоимости продукции ЗАО «Полистил»
В 2011 году произошло увеличение цен на холоднокатаный подкат до 15%. Импортные материалы - лакокрасочная продукция, цинк для анодов также подорожали в связи с ростом курса евро. В связи с этим, встает вопрос о сокращении материальных издержек путем пересмотра норм расхода - сокращения непроизводительных потерь, внедрения материалосберегающих технологий.
Изменение удельных переменных и постоянных затрат произошло за счет роста цен на материалы, услуги, энергоресурсы, рост зарплаты работников.
Рассчитаем показатели рентабельности капитала за 2009 - 2010 годы на основе бухгалтерских форм №1 и №2 (приложения В и Г).
Данный показатель показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы, а также привлеченного собственного и заемного капитала.
Таблица 15 - Показатели рентабельности капитала и источников его формирования
По всем показателям наблюдается рост значений. Каждый показатель имеет свой экономический смысл для пользователей аналитической информацией.
Анализ рентабельности активов:
Балансовая прибыль зависит от объема реализованной продукции (N), ее структуры (Удi), себестоимости (Si), среднего уровня цен (Цi), и финансовых результатов от прочих видов деятельности (ВФР).
Размер капитала зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала Коб = N / KL
БП = f (Nобщ, Удi, Цi, Si, ВФР)
KL = f (Nобщ, Удi, Коб.)
Таблица 16 - Факторы, влияющие на рентабельность капитала
Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2010 году выросла по сравнению с 2009 годом на 348193 тысячи рублей.
Наибольшую долю в структуре балансовой прибыли занимает прибыль от реализации продукции. В отчетном году прибыль от реализации продукции возросла на 253957 тысяч рублей или на 224,1%.
Это, главным образом, произошло за счет роста объемов продаж рентабельной продукции и снижения издержек производства продукции.
Убыток от внереализационных финансовых результатов в отчетном году значительно снизился по сравнению с прошлым годом и составил 28827 тысяч рублей.
Также в отчетном году увеличилась сумма основного и оборотного капитала на 1050428 тысяч рублей или на 67,6%, в результате чего коэффициент оборачиваемости капитала снизился в отчетном году до 1,74 оборотов в год.
Используя эти данные и ранее произведенный факторный анализ прибыли, произведем расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала способом цепной подстановки.
Таблица 17- Расчет влияния факторов на рентабельность активов
Рентабельность активов в целом по предприятию в отчетном году увеличилась по сравнению с прошлым годом на 11.49%. Положительное влияние на рентабельность активов оказало увеличение цены на продукцию, увеличение объемов продаж и снижение внереализационных расходов. За счет этих факторов рентабельность активов увеличилась на 35,15%.
За счет увеличения себестоимости продукции и снижения оборачиваемости активов рентабельность активов снизилась на 23,66%.
Для более детального анализа рассмотрим влияние изменения составляющих активов - основного капитала и оборотного:
А Осн. + Об
Таблица 18 - Факторный анализ рентабельности основных и оборотных активов
Прирост рентабельности активов за отчетный период составляет:
Д R = 10,93 - (-0,57) = 11,49%
Рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы:
Влияния изменения фактора прибыльности продукции:
R а усл.1 = 284527 / (1150745 + 402919) = +18,31%
ДR = R а усл.1 - R а2009 = 18,31 - (-0,57) = +18,88
Влияние изменения фондоемкости:
R а усл.2 = 284527 / (1165202 + 402919) = 18,14%
ДRа = R а усл.2 - R аусл.1 = 18,14 - 18,88 = -0,74
Влияния оборачиваемости оборотных активов:
R а = 284527 / (1165202 + 1438890) = 10,93%
ДR а2010 = 10,93 - 18,14 = - 7,21%
На рентабельность активов большое влияние оказывают оборотные активы. Так за счет замедления их оборачиваемости рентабельность снизилась на 7,21%.
Так как внеоборотные активы оказали небольшое влияние на изменение рентабельности активов, более подробно остановимся на анализе оборотных средств.
Таблица 19 - Динамика показателей оборачиваемости активов по сравнению с прошлым годом
Рентабельность оборотных активов
R об.акт. = П / Величина оборотных активов
R об.акт.2009 = -8807 / 402919 = -2,19%
R об.акт.2010 = 284527 / 1438890 = 19,77%
Изменение рентабельности оборотных активов за счет их увеличения:
Rо б.усл1 = -8807 / 1438890 = -0,61%
ДR об.акт. = R об.усл1 - R об.акт.2009 = -0,61 - (-2,19) = -1,58%
Увеличение оборотных активов на 1035971 тысяч рублей привело к снижению рентабельности оборотных активов на 1,58%.
Увеличение оборотных активов привело к снижению их оборачиваемости.
Распределение оборотного капитала по группам оборотных средств, его анализ позволит оценить эффективность управления оборотным капиталом на предприятии. Рассмотрим структуру оборотного капитала в таблице 20.
Таблица 20 - Структура оборотного капитала ЗАО «ПОЛИСТИЛ»
На начало 2009 |
На конец 2009 |
Изменение за год |
Темп роста |
||||
Абс. тыс.руб. |
|||||||
Сырье и материалы |
|||||||
Затраты в НЗП |
|||||||
Готовая продукция |
|||||||
Расходы будущих периодов |
|||||||
НДС по приобретенным ценностям |
|||||||
Краткосрочные финансовые вложения |
|||||||
Денежные средства |
|||||||
Всего оборотных активов |
|||||||
Из них ликвидных |
Доля запасов в оборотных активах снизилась на 21,3%, в том числе: доля сырья и материалов снизилась на 33,5%, доля НЗП снизилась на 2,7%, доля РБП увеличилась на 0,2%; удельный вес готовой продукции возрос на 15,4% как за счет удорожания продукции, так и за счет роста остатков в натуральном выражении.
Доля ликвидных активов имеет динамику роста на 23%, в абсолютном выражении на 701783 тысячи рублей. Дебиторская задолженность возросла на 731793 тысячи рублей в связи с ростом продаж. Денежные средства в кассе и на расчетном счете снизились на 6,6%.
Несмотря на выявленное существенное замедление оборачиваемости активов предприятию удалось практически снивелировать различия в получении чистой прибыли с каждого рубля, вложенного в активы, за счет улучшения соотношении прибыли и выручки от реализации.
В разработке мероприятий предприятию необходимо предусмотреть меры по сокращению величины оборотных активов и их оборачиваемости.
Рентабельность заемного капитала - показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие.
Рентабельность собственного капитала отражает долю прибыли в собственном капитале и оценивает эффективность менеджмента на предприятии. С одной стороны показывает способность руководства эффективно работать и получать прибыль от деятельности, с другой стороны - характеризует степень использования собственных средств.
Таблица 21 -Показатели рентабельности источников формирования капитала
Полученные с помощью таблицы данные позволяют сделать следующие выводы: с каждого рубля средств, вложенных в заемный капитал предприятия в отчетном году получило прибыли на 15,91 копейки больше, чем в предыдущем году.
На 41,43% увеличилась в отчетном году рентабельность собственного капитала, то есть с каждого рубля средств, вложенных в собственный капитал предприятие в отчетном году получило прибыли на 41,43 копейки больше чем в предыдущем году.
Для повышения рентабельности источников формирования капитала, необходимо, прежде всего, сократить размер заемного капитала.
Краткие выводы из проведенного анализа
Как показывают результаты проведенного исследования, в целом по предприятию наблюдается повышение прибыли и рентабельности хозяйственной деятельности.
Общий объем выручки увеличился на 1402695 тысяч рублей, что составляет 44,7% от 2009 года. Увеличение натурального объема реализации продукции позволило получить дополнительно 707925 тысяч рублей выручки. Рост среднереализационных цен позволил получить дополнительно 383979 тысяч рублей выручки.
Затраты предприятия на производство продукции в 2010 году составили 4173071 тысячу рублей, что на 1148738 тысяч рублей выше уровня предшествующего периода. Увеличение материальных затрат на выпуск продукции произошло в основном за счет роста объема производства, цен на сырье и материалы.
Увеличение себестоимости повлекло снижение прибыли от реализации на 196733 тысячи рублей. В целом прибыль от реализации продукции увеличилась на 224,1% или на 253957 тысяч рублей.
В отчетном году повысились темпы роста чистой прибыли. В результате чего произошло увеличение рентабельности продаж на 4,48%.
Общая рентабельность производственной деятельности возросла по сравнению с прошлым годом на 5,05%. Такой рост связан с ростом объемов выпуска продукции. Увеличение в отчетном году материальных затрат и затрат на оплату труда работников привело к сокращению рентабельности производства на 41,77%.
Другим, не менее важным фактором, оказавшим влияние на рентабельность хозяйственной деятельности, стало замедление оборачиваемости капитала. Увеличение оборотных активов на 1035971 тысячу рублей привело к снижению рентабельности оборотного капитала на 7,21% и к снижению их оборачиваемости на 4,63 оборота в год. Основной причиной стало увеличение стоимости производственных запасов и ростом дебиторской задолженности.
Основным показателем, дающим оценку эффективности инвестиций собственников ЗАО «Полистил» является показатель рентабельности (доходности) собственного капитала, который в отчетном году увеличился на 41,43%.
Таким образом, на основании полученных данных в результате проведения анализа уровня и динамики рентабельности ЗАО «Полистил» можно сделать вывод о том, что у предприятия есть все необходимые резервы для более эффективной работы предприятия.
Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.
В общем смысле рентабельность продукции подразумевает, что производство и реализация данного продукта приносит предприятию прибыль. Нерентабельное производство - это производство, не приносящее прибыли. Отрицательная рентабельность - это убыточная деятельность. Уровень рентабельности определяется с помощью относительных показателей - коэффициентов. Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы (два вида): и рентабельность активов.
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период. Формула рентабельности:
Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка
Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний.
Помимо приведенного выше расчета (рентабельность продаж по валовой прибыли; англ.: Gross Margin, Sales margin, Operating Margin), существуют и другие вариации расчета показателя рентабельности продаж, но для расчета всех их используются только данные о прибылях (убытках) организации (т.е. данные формы №2 "Отчет о прибылях и убытках", не затрагивая данных Баланса). Например:
- рентабельность продаж по (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).
- рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая прибыль на рубль выручки от продаж (англ.: Profit Margin, Net Profit Margin).
- прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).
Рентабельность активов
В отличие от показателей рентабельности продаж, рентабельность активов считается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия. Т.е. показатель из формы №2 "Отчет о финансовых результатах" делится на среднее значение показателя из формы №1 "Бухгалтерский баланс". Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.
Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.
Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:
где:
Ra — рентабельность активов;
P — прибыль за период;
A — средняя величина активов за период.
Кроме того, распространение получили следующие показатели эффективности использования отдельных видов активов (капитала):
Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие.
Нужный уровень рентабельности достигается с помощью организационно-технических и экономических мероприятий. Повысить рентабельность - значить получить больший финансовый результат при меньших расходах. Порог рентабельности - это точка, отделяющая прибыльное производство от убыточного, точка, в которой доходы предприятия покрываю его переменные и условно-постоянные затраты.
Рентабельность - это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования капитала, ресурсов, являющийся мерой доходности предприятия в долгосрочном периоде. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли (чаше всего в расчет показателей рентабельности включают чистую прибыль) или к затраченным средствам, или к выручке от реализации, или к другим активам предприятия. Показатели рентабельности могут быть рассчитаны как коэффициенты и тогда представлены в виде десятичной дроби или в виде показателей рентабельности и тогда представлены в виде процентов.
Показатели рентабельности рассчитываются на основании Баланса ф.1 и Отчета о финансовых результатах предприятия ф.2. В основу расчета показателей рентабельности могут быть положены различные величины прибыли предприятия: маржинальная прибыль, операционная прибыль, прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль (EBIT), прибыль до выплаты налога на прибыль (EBT), чистая прибыль. Чаще всего для расчета коэффициентов рентабельности используется чистая прибыль или прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль.
Факторами, влияющими на рентабельность, являются, с одной стороны, используемый капитал, обеспечивающий возможность производительной деятельности и получение прибыли, с другой - выручка от реализации произведенной продукции, имущества и т. п. (оборот), как источник поступления средств на предприятие и формирования прибыли. Исходя из целей анализа используют различные сочетания прибыли по отношению к показателям, для которых исследуется их отдача (эффективность использования), что позволяет сконструировать множество различных показателей (табл. 15.1): 1) рентабельность экономическая (активов), рентабельность собственного капитала, рентабельность применяемого в производстве капитала, рентабельность оборотных активов, рентабельность чистых активов и т.п. (ресурсный подход); 2) рентабельность оборота (продаж); 3) рентабельность реализованной продукции, рентабельность отдельных видов или групп продукции, рентабельность инвестиций и т.д. (затратный подход).
Показатели рентабельности |
Формулы расчета |
Назначение |
|
Рентабельность экономическая (активов) |
, где налогообложения; активы предприятия. |
Характеризует экономическую рентабельность всего используемого на предприятии капитала, т.е. суммы собственных и заемных средств, отдачу, которая приходится на рубль активов |
|
Рентабельность собственного капитала |
, где СК – величина собственного капитала предприятия. |
Характеризует эффективность собственного капитала предприятия, насколько успешно он используется. Увеличение этого показателя соответствует цели роста прибыли предприятия. На него опираются при сравнении и оценке преимуществ альтернативных инвестиций и при принятии решений об инвестициях и дезинвестициях на предприятии |
|
Рентабельность
текущих активов Рентабельность
чистых активов |
, где - оборотные активы. |
Показатели характеризую отдачу, которая приходится на рубль соответствующих активов |
|
Рентабельность реализации (оборота) |
, где В об – выручка от обычных видов деятельности; , где В – выручка от обычных видов деятельности+ операционные и внереализационные доходы и расходы |
Характеризует прибыль, которую получает предприятие с каждого рубля реализации |
|
Рентабельность
продукции
|
, где С – себестоимость продукции |
Характеризует прибыльность затрат, используется при внутрихозяйственных аналитических расчетах, контроле за прибыльностью (убыточностью) производства продукции |
|
Рентабельность отдельных видов продукции |
, где - себестоимость по изделию i ; |
Характеризует прибыльность различных видов продукции. Используется к качестве базы расчета прибыли при определении цен и в аналитических целях при контроле за прибыльностью (убыточностью) изделий, решений по неэффективным изделиям |
|
Рентабельность инвестиций (Return On Investment – ROI) или расчетной(средней) нормы прибыли (accounting rate of return – ARR method) . |
где
- учетная стоимость активов на начало периода; - учетная стоимость активов на конец периода; , где
–первоначальные капиталовложения. |
Применяется при выборе наилучшего варианта инвестирования. Инвестиции осуществляются в тот проект, у которого рентабельность выше. Показывает степень возрастания капитала в результате основной производственной и внепроизводственной деятельности. |
Рассмотрим схему анализа на примере одного из показателей рентабельности (рентабельности продаж).
Для
анализа факторов, влияющих на рентабельности
оборота, воспользуемся приемом цепных
подстановок. На изменение рентабельное
влияют два фактора: прибыль после
налогообложения
(в зависимости от целей анализа может
использоваться прибыль отчетного
периода, прибыль до налогообложения,
прибыль от обычных видов деятельности)
и выручка от реализации
.
На
в свою очередь влияет изменения объема
реализации и структура, себестоимость
и цена реализованной продукции. На
величину
также
влияют эти факторы. Поэтому при анализе
рентабельности продаж (оборота)
исследуется влияние этих факторов на
изменение как
,
так и
.
Первый
шаг – расчет плановой рентабельности
оборота
при плановой
прибыли
и плановой
выручке
(15.1):
, (15.1)
Второй
шаг – расчет рентабельности оборота
при
условии, когда прибыль
и
выручка
отчетного периода от реализации (оборот)
продукции
пересчитаны
на объем продаж отчетного периода
без изменения
цены и себестоимости продукции (15.2):
(15.2)
Третий
шаг – расчет рентабельности оборота
при
условии учета влияния изменения прибыли
за счет изменения фактора «средней
цены, по которой реализуется продукция»
Расчеты начинаются с определения суммы
прибыли
и
выручке отчетного периода от реализации
(оборот) продукции
,
которые
могло бы получить предприятие при
фактических значениях объема реализации;
структуры товарной продукции, фактических
цен, и базовой (плановой) величине затрат
(влияние этого фактора исключается).
Выполняя подобный расчет из объема
реализации за отчетный период
вычитают затраты на производство
(себестоимость) продукции базового
периода, пересчитанную на объем реализации
отчетного периода (факт)
, (15.3)
за
счет изменения прибыли
и
выручки
под
влиянием фактора «затраты на производство
(себестоимость) продукции» исходим из
предположения, что при сравнении прибыли
в фактических объемах, при фактической
структуре реализованной продукции, при
фактических ценах и фактических затратах,
с прибылью, которую могло бы получить
предприятие при базовой (плановой)
величине затрат и фактических значениях
остальных факторов, отразилось влияние
на прибыль изменения затрат на ее
производство (под влиянием увеличение/снижение
в объемах реализованной продукции той
продукции, которая имеет большую/меньшую
себестоимость). Для этого, необходимо
из прибыли отчетного периода
вычесть сумму прибыли
, которую могло бы получить предприятие
при базовой (плановой) величине затрат,
но при фактических значениях всех
остальных факторов. Расчет выполняется
по формуле (15.4):
, (15.4)
При
анализе влияния изменения рентабельности
оборота
за счет
фактического изменения прибыли
и выручки
отчетного периода от реализации в
формулу (15.4) вместо плановой величины
подставляем
ее фактическое значение
(15.5):
, (15.5)
Оценка показателей рентабельности дает представление о том, насколько эффективно предприятие осуществляет свою деятельность, контролирует расходы на производство и реализацию продукции, и какую чистую прибыль при этом получает. Нормативного значения для коэффициентов рентабельности не существует, но есть общее правило: величина рентабельности должна быть на таком уровне, чтобы обеспечивалась ликвидность предприятия. Это не означает, что чем выше значение коэффициента, тем лучше. Существенное увеличение рентабельности в течение отчетного периода может привести к значительному снижению ликвидности. Планируя коэффициенты рентабельности, предприятию всегда требуется решать, что на данном этапе важнее: рентабельность или ликвидность.
Сами по себе все показатели могут быть полезными, чтобы сравнить:
изменение их во времени;
фактические результаты с прогнозом;
бизнес-единиц между собой;
со среднеотраслевыми показателями, что позволяет определить место предприятия среди других предприятий отрасли.
- Наставничество: как минимизировать затраты на обучение и ускорить адаптацию
- Птица солнце из дерева и щепы
- Отставки по собственному вряд ли спасут таможенную верхушку от увлекательного путешествия на нары Кто с кем связан
- Производственная система «Росатом»: Опыт Концерна Росэнергоатом Пср расшифровка