1 состав финансовых ресурсов предприятий. Понятие и состав финансовых ресурсов предприятия
Для осуществления производственной, научно-исследовательской и коммерческой деятельности предприятия используют отдельные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства. Материальные ресурсы состав дают основу процесса производства. Их формирование осуществляется, как правило, за счет различных источников: собственного капитала предприятия, заемных и привлеченных финансовых ресурсов (рис 818.1).
При этом собственные средства - это средства предприятий, которые постоянно находятся в обращении и конечный срок использования которых не установлен. Формируются они за счет собственного капитала, т.е. той части активов предприятия, после выполнения его обязань.
. Заемные средства - это те, что получает предприятие на определенный срок за плату и на условиях возврата. Формируются они, преимущественно, за счет краткосрочных и долгосрочных кредитов банков
. Привлеченные средства - это средства, которые не являются собственностью предприятия, но вследствие действующей системы расчетов постоянно находятся в их обращения. Формируются они за счет всех видов кредиторской задолженности предприятия
Все виды вышеперечисленных источников участвуют как в формировании активов предприятия, так и в осуществлении его производственно-хозяйственной деятельности с целью получения соответствующего дохода, прибыли
Итак, в финансовыми ресурсами следует понимать общую сумму собственного, заемного и привлеченного капитала, который используется предприятиями для формирования своих активов и осуществления производственно-хозяйственной деятельности с целью получени ния подоход.
Различают следующие основные составляющие финансовых ресурсов предприятия:
Прибыль;
Амортизационные отчисления;
Оборотные средства;
Бюджетные ассигнования;
Поступления из целевых фондов;
Поступления из централизованных корпоративных фондов;
Кредиты
Кратко охарактеризуем эти виды финансовых ресурсов и источники их формирования
. Прибыль - это денежное выражение финансовых ресурсов, создаваемых предприятиями любой формы собственности и принадлежит им после распределения доходов от хозяйственной деятельности. Прибыль - это самая финансово ова категория на уровне предпринимательских структур, отражающий положительный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия, характеризующий эффективность производства и в конечном счете произноси во об объеме и качестве продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Одновременно прибыль влияет на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой фор мы собственности. Прибыль также является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятий, но и источником формирования бюджетных ресурсов государствави.
. Амортизационные отчисления - это вид целевых финансовых ресурсов, отражающих перенос на готовую продукцию части стоимости используемых основных средств и являются финансовыми ресурсами предприятия для их воспроизведения
. Оборотные средства - часть финансовых ресурсов, которые постоянно находятся в хозяйственном обороте. К ним относятся средства и их эквиваленты (краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции), не ограничены и в использовании, а также другие активы предприятия (сырье, материалы, готовая продукция и т п), которые предназначены для реализации или потребления в течение операционного цикла или в течение двенадцати месяцев в с даты баланснсу.
. Бюджетные ассигнования всегда имеют строго определенный порядок использования и могут предоставляться предприятию в форме:
- бюджетных инвестиций - выделение средств в форме капитальных вложений на развитие производства в приоритетных направлениях, которые влияют на эффективность экономики страны в целом;
- бюджетных кредитов - предоставляются предприятиям государственного сектора экономики на временные потребности в случае финансовых затруднений. Они осуществляются, как правило, на возвратной основе под утвержденные проекты использования в; могут быть беспроцентными или невысокой процентной ставкой;
- государственных дотаций - выделение средств на возмещение убытков предприятий, когда убыточность является следствием рыночной конъюнктуры или политики государства;
- государственных субсидий - выделение средств из бюджета субъектам предпринимательской деятельности на решение конкретных задач в рамках специальных государственных программ развития
Поступления из централизованных корпоративных фондов характеризуют внутрикорпоративный перераспределение финансовых ресурсов по принципу сальдо взаимоотношений
. Кредиты - финансовые ресурсы, временно предоставленные в пользование и распоряжение предприятия для покрытия временных и сезонных потребностей производства
Кредит существует в двух формах:
- коммерческий (товарный) кредит - это приобретение товаров или услуг с отсрочкой платежа;
- банковский кредит - ссуда от банка или других учреждений в денежной форме под определенный процент
Состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, вида его деятельности, объемов производства. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем боль ьшим является объем собственных финансовых ресурсов, и наобороти.
Наличие достаточного объема финансовых ресурсов и их эффективное использование определяют удовлетворительное финансовое состояние предприятия: платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность и рентабельность. Учитывая это, важнейшей задачей предприятий является поиск резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и лучшего их использования для повышения эффективности работы предприятийа.
Введение
I. Теоритическая часть
1.1. Сущность, состав и структура финансовых ресурсов предприятия
1.2. Управление финансовыми ресурсами
Управление финансовыми ресурсами в условиях кризиса
II. Практическая часть
2.1.Смета затрат
Заключение
Список используемой литературы
Введение
Основной целью деятельности предприятий в условиях рынка, прежде всего, является получение дохода. Все источники дохода составляют финансовые ресурсы предприятия, которые используются для выполнения финансовых обязательств перед банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров; осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий; финансирования других затрат.
Эффективное управление финансовыми ресурсами включает финансовое планирование и прогнозирование с такими обязательными элементами, как бюджетирование и бизнес-планирование, разработка инвестиционных проектов, организация управленческого учета, комплексный финансовый анализ.
Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.
Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.
Важнейшей сферой управления финансами предприятия должны стать финансовые решения, суть которых сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежных и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования предприятия.
Целью данной работы является анализ управления финансовыми ресурсами предприятия, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения.
В ходе написания курсовой работы должны быть решены следующие задачи:
1. Исследована теоретическая основа управления финансовыми ресурсами предприятия
2. Изучена и проанализирована система управления финансовыми ресурсами предприятия на ОАО «СИБУР – Минеральные удобрения»
Объектом исследования является ОАО «СИБУР – Минеральные удобрения», предприятие химическое промышленности, занимающиеся выпуском минеральных удобрений.
Предметом исследования является система финансового менеджмента предприятия.
I. Теоритическая часть
Сущность, состав и структура финансовых ресурсов предприятия
финансы ресурс ликвидность задолженность
Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта – это денежные средства, имеющиеся у предприятия в его распоряжении. Финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой. Однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии обмена, когда стоимость реализована.
Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственного процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал – это часть финансовых ресурсов.
Капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложения в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль. Капитал должен постоянно совершать кругооборот. Чем больше за год будет совершено оборотов капитала, тем больше у инвестора будет годовая прибыль.
В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения.
Основные фонды представляют собой средства труда (здание, оборудование, транспорт и т.д.), которые многократно используют в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. К основным средствам относятся средства труда стоимостью свыше 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда и сроком службы более одного года. Исключение составляют сельскохозяйственные машины и орудия, строительный механизированный инструмент, рабочий и продуктивный скот, которые считаются основными средствами независимо от стоимости.
Стоимость основных фондов, за исключением земельных участков, частями, по мере износа, переносятся на стоимость продукции и возвращаются в процессе реализации. Денежные суммы, соответствующие снашиванию основных средств, накапливаются в амортизационном фонде. Он находится в постоянном движении. Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, называются основными средствами.
Нематериальные активы представляют собой вложения денежных средств предприятия в нематериальные объекты, используемые в течение долгосрочного периода в хозяйственной деятельности и приносящие доход. К нематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, авторские права, торговые марки и т.д.
Нематериальные активы используются длительное время, и с течением времени большая часть из них теряет свою стоимость. Особенностью нематериальных активов является отсутствие материально-вещественной структуры, сложность определения стоимости, неясность при установлении прибыли их применения.
Оборотные фонды по вещественному содержанию представляют собой запасы сырья, полуфабрикатов, топлива, тару, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы включают, согласно Положению о ведении бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности от 28 июля 1998 года, предметы со сроком полезного использования менее 12 месяцев и стоимостью до 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда. К малоценным и быстроизнашивающимся предметам, независимо от срока службы и стоимости, относятся также орудия лова, бензомоторные пилы, сучкорезы, сезонные дороги и спецодежда. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы с 2000 года относятся к статье баланса «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности». Оборотные производственные фонды принимают однократное участие в производственном процессе, изменения при этом свою вещественно-натуральную форму. Их стоимость полностью переносится на вновь производственный продукт. Основное назначение оборотных фондов, заключается в обеспечении непрерывности и ритмичности производства.
Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они включают производственную, но не реализованную продукцию, запасы товаров, денежные средства в кассе, в расчетах и другие. По характеру участия в процессе производства оборотные средства и фонды обращения тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы производства в сферу обращения и наоборот.
Денежные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, представляют собой оборотные средства.
К собственным средствам формирования финансовых ресурсов, прежде всего, относят уставной капитал предприятия. Уставной капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Уставной капитал является первоначальным формированием финансовых ресурсов. Минимальный размер его определяется установленным законодательно минимальным размером оплаты в стране. Размер уставного капитала фиксируется в уставе или учредительном документе предприятия, который подлежит регистрации в установленном порядке. В качестве вклада в уставной капитал могут быть внесены: здания, оборудования, ценные бумаги, права пользования природными ресурсами и иные имущественные права, денежные средства. Стоимость вкладов оценивается в рублях совместным решением участников хозяйствующих субъектов и составляет их доли в уставном капитале.
Следующим источником собственных средств предприятия является добавочный капитал, который включает в себя следующее:
· результаты переоценки основных фондов;
· эмиссионный доход (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом их расходов на их продажу);
· безвозмездно полученные денежные средства и материальные ценности на производственные цели;
· ассигнование из бюджета на финансирование капитальных вложений;
· поступления на пополнение оборотных средств.
Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше капиталам. Основным источником здесь являются результаты переоценки основных фондов. Вполне естественным является ежегодное увеличение собственных средств за счет добавочного капитала.
Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы в основном формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.
За счет прибыли образуется резервный капитал предприятия. Резервный капитал предназначен для покрытия его убытков. Согласно мировой практике он должен также использоваться в двух направлениях:
· при недостатке оборотных средств он направляется на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции;
· при достаточности оборотных средств он направляется в краткосрочные финансовые вложения.
Существуют дополнительные источники самофинансирования предприятия:
Ø резервы предстоящих расходов и платежей;
Ø доходы будущих периодов.
Эти источники средств относятся к обязательствам второй очередности, созданные предприятием самостоятельно.
Собственные источники финансирования характеризуются следующими основными положительными моментами:
ü простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без хозяйствующих субъектов;
ü более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах;
ü обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.
В месте с тем, ему присущи следующие недостатки:
· ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла;
· высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала;
· неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.
Для покрытия потребностей в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становятся необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть в результате отклонений в нормальном кругообороте средств по независящим от предприятия причинам:
¨ необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства и т.д.;
¨ в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства;
¨ из-за отсутствия достаточного стартового капитала;
¨ по другим причинам.
Заемный капитал по периоду использования подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. К долгосрочным обязательствам относят капитал со сроком более одного года, до одного года относят к краткосрочным обязательствам. Элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (страховые запасы, часть дебиторской задолженности) должны финансироваться за счет долгосрочного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которых зависят от товарного потока, финансируется за счет краткосрочного капитала.
Основными формами долгосрочных обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или же погашенные в предусмотренный срок.
К краткосрочным финансовым обязательствам относят краткосрочные кредиты банков и заемные средства, различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные обязательства.
Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:
1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя;
2. Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности;
3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль);
4. Способность генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).
В тоже время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:
1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала;
2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах;
3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использования ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов;
4. Сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных средств зависит от решения других хозяйствующих субъектов, требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога.
Трансформация условий хозяйствования внесла значительные изменения в структуру и источники формирования финансовых ресурсов предприятия. Это находит свое проявление в:
Отказе от централизованного фондированного распределения финансовых ресурсов и предоставлении предприятиям самостоятельности в вопросах обеспечения капиталом;
Усилении зависимости успешной деятельности предприятий и их стабильного развития от финансового состояния и эффективности использования финансовых ресурсов;
Необходимости применения на уровне предприятия системы управления финансовыми ресурсами.
В условиях рыночно ориентированной экономики резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, какими финансовыми ресурсами располагает предприятие, насколько оптимальна их структура, эффективен ли процесс их трансформации в основные и оборотные фонды, зависит экономическое благополучие предприятия и результаты его деятельности.
Финансовые ресурсы представляют собой доходы и внешние поступления, предназначенные для финансирования деятельности предприятия и выполнения его обязательств. Финансовые ресурсы аккумулируются на предприятии в форме денежных накоплений, фондов и других источников денежных средств. В зависимости от способа формирования можно выделить три группы финансовых ресурсов :
- собственные : поступления в виде уставного и добавочного капитала, сформированные за счет прибыли прошлых лет (резервный фонд, специальные фонды, нераспределенная прибыль), целевое финансирование. Эта часть финансовых ресурсов отражается как источники собственных средств в разделе III пассива баланса предприятия;
- привлеченные в виде резерва предстоящих расходов и доходов будущих периодов. Привлеченные средства и прибыль (убыток) отчетного года показываются по разделу IV «Доходы и расходы» баланса предприятия;
- заемные в виде кредитов, займов, кредиторской задолженности и прочих видов обязательств, которые отражаются в V разделе пассива баланса предприятия.
Аккумулированные на предприятии собственные и привлеченные средства образуют собственный капитал , а заемные, соответственно, заемный капитал . При этом следует отметить, что понятие финансовых ресурсов шире понятия «капитал». Капитал представляет собой часть финансовых ресурсов, авансированных в процесс производства предприятия в виде основных средств, нематериальных активов и оборотных средств.
Распределение финансовых ресурсов предприятия производят по следующим направлениям:
Возмещение затрат, связанных с производством и реализацией продукции;
Выполнение обязательств по выплате налогов и обязательных платежей, процентов по кредитам, расчетам с поставщиками, выплате дивидендов;
Осуществление инвестиций.
Формы и источники обеспечения предприятия
Финансовыми ресурсами
Применительно к предприятию в качестве основных форм обеспечения финансовыми ресурсами могут выступать:
- самофинансирование, что предполагает покрытие текущих затрат по расширенному воспроизводству и осуществлению отчислений на формирование резервов и фондов собственными средствами предприятий;
- банковское кредитование , за счет которого удовлетворяется временная потребность в финансовых ресурсах для пополнения оборотных средств и осуществления финансирования капитальных вложений;
- коммерческое кредитование , являющееся формой предоставления отсрочки по платежам субъектами хозяйствования друг другу;
- привлечение внешних средств в форме акционерного, паевого, долевого капитала. Курс на создание многоукладной экономики повышает значимость данного вида финансирования, создающего условия для замещения и высвобождения из оборота ранее вложенных государственных средств;
- бюджетное финансирование . Данная форма в условиях ориентации на рыночные отношения утрачивает свое значение и применяется в основном для инвестиций, направляемых на структурную перестройку отраслей национальной экономики, реализации приоритетных направлений развития.
Определение источников формирования финансовых ресурсов предприятия связано с понятием «финансирование». В традиционном смысле под финансированием понимаются все виды деятельности, направленные на обеспечение финансовыми средствами в необходимом объеме, к нужному времени и соответствующего вида. Финансирование в широком смысле слова означает не только приобретение, но и управление капиталом с целью высвобождения финансовых средств, временно замороженных или иммобилизованных из оборота предприятия.
Классификация видов финансирования производится по следующим направлениям:
- по продолжительности – кратко (до года) – и долгосрочное финансирование (свыше года);
- по источникам – внутреннее и внешнее финансирование;
- по правовому положению – собственное и заемное финансирование.
Основным источником финансирования является собственный капитал, основными элементами которого являются: уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный фонды), нераспределенная прибыль и прочие поступления (целевое финансирование и др.).
Уставный капитал (фонд) – это сумма средств учредителей и участников для обеспечения уставной деятельности предприятия. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах хозяйственного ведения или оперативного управления; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; и т.д.
Резервный фонд образуется в соответствии с законодательством Республики Беларусь или учредительными документами за счет отчислений от прибыли. Он предназначен для покрытия убытков, погашения облигаций, выкупа акций при отсутствии иных денежных средств.
Добавочный фонд как источник средств предприятия формируется в результате переоценки имущества, продажи акций выше номинальной их стоимости (эмиссионный доход), безвозмездной передачи имущества от других организаций и др.
Целевое финансирование – этосредства, полученные из бюджета, отраслевых и межотраслевых фондов специального назначения для осуществления определенных мероприятий (осуществление капитальных вложений, финансирование НИОКР и др.).
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия . Нераспределенная прибыль прошлого года – это остаток прибыли по результатам работы за прошлый период. Она может быть использована на:
Пополнение резервного фонда;
Увеличение уставного капитала;
Увеличение фондов специального назначения;
На выплату доходов учредителям.
Нераспределенная прибыль отчетного года представляет собой разницу между конечным финансовым результатом и суммой налоговых платежей и расходов, производимых за счет прибыли. Часть этой прибыли может быть направлена на выплату доходов учредителям, пополнение оборотных средств предприятия, финансирование капитальных вложений.
Значительный удельный вес в составе собственных источников занимают амортизационные отчисления . Однако они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.
Собственное финансирование может быть как внутренним, так и внешним. Собственное внутреннее финансирование производится за счет прибыли, изменения стоимости и структуры имущества (амортизация, продажа излишнего оборудования, за счет ускорения оборачиваемости средств предприятия). Собственное внешнее финансирование связано с выпуском акций и привлечением долевого или паевого капитала.
Заемные средства предприятие может привлекать для:
· воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
· пополнения оборотных активов;
· удовлетворения социальных нужд.
По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и других видах; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние. Заемное внутреннее финансирование – создание долговых обязательств (например, перед работниками предприятия). Заемное внешнее финансирование обеспечивает выпуск облигаций предприятий, получение кредитов, займов.
В целом процесс формирования финансовых ресурсов предприятия должен основываться на следующих принципах:
· учете перспектив развития;
· обеспечении соответствия величины привлекаемых ресурсов объему формирования активов предприятия;
· обеспечении оптимальной структуры капитала с позиции минимизации его стоимости, эффективного функционирования.
При определении структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей. Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе. Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда экономически целесообразно, особенно втех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысоки, а предприятие может обеспечить большую отдачу на вложенный капитал по сравнению с платой за кредитные ресурсы, то привлечение заемных средств может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. В то же время создание средств предприятия в основном за счет краткосрочных обязательств повышает неустойчивость финансового положения предприятия. Заемный капитал краткосрочного характера требует постоянной оперативной работы по контролю своевременности его возврата и привлечения в оборот. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.
Таким образом, от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала в значительной степени зависит финансовое положение предприятия и его эффективность в целом.
Финансовые ресурсы – это сложная экономическая категория, которую нельзя полностью отождествлять с денежными средствами. Выделить четкий критерий, на основе которого можно установить количественные границы финансовых ресурсов и охарактеризовать их отличие от денежных средств, довольно трудно.
Определяя сущность финансовых ресурсов, целесообразно исходить из их функционального назначения в процессе расширенного воспроизводства. Этот процесс характеризуется движением товарной и денежной масс. Он состоит из нескольких стадий, на каждой из которых товарные и денежные потоки по разному соответствуют друг другу.
На начальной стадии движения ВВП (производство) и на конечной (потребление) денежные потоки опосредуют товарные потоки. На стадии распределения и перераспределения денежная форма ВВП приобретает относительно самостоятельное движение, поскольку именно на этой стадии возникают финансовые отношения. В результате образуются различные денежные фонды, происходит их перегруппировка, и формируются конечные доходы.
Таким образом, часть денежного оборота жестко согласована с товарным обращением , поскольку реализуется вследствие обмена эквивалентами, выраженными в товарной форме (у продавца) и денежной (у покупателя). Другая часть оборота связана с потребностями расширенного воспроизводства ВВП . Эта часть денежного оборота представляет собой финансовые потоки, т. е. движение тех средств, которые могут быть затрачены на развитие национального хозяйства и удовлетворение общегосударственных и социальных нужд. Следовательно, специфическая особенность финансовых потоков (в отличии от денежных) заключается в их безэквивалентном характере. Именно финансы в процессе распределения и перераспределения ВВП порождают независимое движение денег. Исходя из сказанного, можно дать следующее определение финансовых ресурсов.
Финансовые ресурсы – это совокупность фондов денежных средств, обслуживающие финансовые отношения и находящихся в распоряжении государства, хозяйствующих субъектов и домашних хозяйств .
Они концентрируются в двух блоках :
1. Децентрализованные финансовые ресурсы , которые создаются на микроуровне (предприятия, домохозяйства);
2. Централизованные финансов ресурсы , которые создаются на макроуровне (государство).
В состав финансовых ресурсов входят:
Собственные средства, которыеобразуются у органов государственно (муниципальной) власти и хозяйствующих субъектов в результате выполнению ими своих функциональных обязанностей, производственной и иной финансово-хозяйственной деятельности. Эти ресурсы принимают форму собственных доходов и финансовых резервов. Для государства и органов местного самоуправления – это доходы от государственных предприятий, приватизации, внешнеэкономической деятельности. Для организаций и домохозяйств – это прибыль, резервные фонды, доходы от индивидуальной предпринимательской и трудовой деятельности.
Средства, мобилизованные на финансовом рынке, которые привлекаются на возвратной и платной основе (государственные (муниципальные) займы, бюджетные кредиты, корпоративные займы (облигации), кредиты банков, кредиторская задолженность и т.п.).
Введение…………………………………………………………………………...3
1.Понятие финансовых ресурсов предприятия и источники их формирования……………………………………………………………………..5
2.Структура финансовых ресурсов предприятия и факторы роста………………………………………………………………………………14
3.Основные проблемы формирования финансовых ресурсов предприятия в Российской Федерации………………………………………………………….20
Заключение……………………………………………………………………….27
Список использованной литературы…………………………………………...29
Введение
С переходом российской экономики на рыночные основы хозяйствования перед предприятиями встала проблема обеспечения производства финансовыми ресурсами. Если при плановой экономике предприятия могли рассчитывать на помощь государства с его системой перераспределения финансовых ресурсов, то в современных условиях хозяйствования решение вопроса выживания и процветания находится в собственных руках предприятия.
Финансовые ресурсы организации - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.
Финансовые ресурсы предприятия используются на образование денежных фондов целевого назначения (фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и др.), выполнение обязательств перед государственным бюджетом, банками, поставщиками, страховыми органами и другими предприятиями. Финансовые ресурсы используются также для финансирования затрат на приобретение сырья, материалов, оплату труда. Капитал - часть финансов предприятия, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота. Другими словами, капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.
Финансы предприятий имеют единую целостную ориентацию, но в каждом конкретном случае отражают отраслевые особенности, выражающиеся в специфике оборота капитала, обслуживании воспроизводственных процессов, эмиссионной и инвестиционной деятельности.
Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.
Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.
Целью курсовой работы является исследование финансовых ресурсов предприятия, их сущность, состав, структуру и факторы роста.
Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть понятие финансовых ресурсов предприятия и источники их формирования;
выявить структуру финансовых ресурсов предприятия и факторы роста;
определить основные проблемы формирования финансовых ресурсов предприятия в Российской Федерации.
Изученная тема «Финансовые ресурсы предприятия, их сущность, состав, структура и факторы роста» находит отражение в таких учебниках как: Смагин В.Н. «Экономика предприятия», Федулова С.Ф. «Финансы», Борисова Е.Р. «Финансы организаций (предприятий)» и др. Также были использованы материалы периодической печати.
1. Понятие финансовых ресурсов предприятия и источники их формирования
Финансовые ресурсы – это денежные доходы и накопления извне, находящиеся в распоряжении субъектов хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат, связанных с развитием производства и экономическим стимулированием работников.
В понятие «финансовые ресурсы» различные авторы вклады-вают разный смысл. Наиболее широко дискуссионные вопросы оп-ределения этого понятия обсуждались в экономической монографи-ческой и периодической литературе 60-70-х годов. Наибольшее внимание уделялось вопросам состава финансовых ресурсов, их эко-номического содержания, связи финансовых ресурсов и денежных средств .
Наиболее полное исследование экономического содержания, состава, структуры и проблем увеличения финансовых ресурсов при-надлежит коллективу авторов под руководством В.К. Сенчагова. Они определяют финансовые ресурсы следующим образом: «Финансовые ресурсы народного хозяйства представляют совокупность денежных накоплений и амортизационных отчислений и других денежных средств в процессе создания, распределения и перераспределения совокупного общественного продукта». Авторы рассматривают финансовые ресурсы в широком смысле, включая в это понятие все денежные средства, образующиеся в процессе создания, распределе-ния и перераспределения общественного продукта. В работе иссле-дуется взаимосвязь финансовых ресурсов и ссудного фонда, а также денежные сбережения населения в системе финансовых ресурсов.
Впервые понятие «финансовые ресурсы» в российской прак-тике было применено при составлении первого пятилетнего плана, одним из разделов которого являлся баланс финансовых ресурсов. Впоследствии этот термин стал широко использоваться в экономи-ческой литературе и финансовой практике, причем толкование его было самым разным.
Финансовые ресурсы являются важнейшим источником осу-ществления расширенного воспроизводства, социально-экономичес-кого развития общества. Наращивание объемов финансовых ресур-сов - одна из важнейших задач финансовой политики государства. Снижение объема финансовых ресурсов отрицательно сказывается на развитии общества, ведет к сокращению инвестиций, уменьше-нию фондов потребления, порождает диспропорции в распределе-нии общественного продукта и национального дохода. Влияние финансовых ресурсов на экономическое развитие общества не одно-сторонне. В свою очередь состав и объем финансовых ресурсов зави-сят от уровня экономического развития государства, от эффективности производства. Экономический рост служит основой для уве-личения объемов финансовых ресурсов, а величина финансовых ресурсов, направляемая на расширение и развитие производства, способствует повышению его эффективности.
Финансовые ресурсы формируются и используются на двух уров-нях: в масштабах страны и предприятия. Величина и структура ис-точников формирования финансовых ресурсов в масштабах страны определяют возможности расширенного воспроизводства народного хозяйства, повышения жизненного уровня членов общества, роста доходов бюджета государства. Размер финансовых ресурсов, форми-руемых на уровне предприятия, определяет возможности осущест-вления необходимых капитальных вложений, увеличения оборотных средств, выполнения всох финансовых обязательств, обеспечения потребностей социального характера.
Руководство должно четко представлять, за счет каких источников финансовых ресурсов предприятия будет функционировать и в какие сферы деятельности вкладывать капитал. Финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности зависят от того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптималь-на его структура и целесообразна трансформация в основные и обо-ротные фонды.
Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяй-ствования для осуществления своей деятельности с целью получе-ния прибыли .
Финансовые ресурсы (капитал) предприятия формируются за счет собственных и заемных источников (рис. 1).
Рис.1. Финансовые ресурсы организации
Также выделяют привлеченные источники, которые являются внешними источниками пополнения собственного капитала предприятия.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечивает более устойчивое финансовое состояние и снижает риск банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капи-тал - основа самостоятельности и независимости предприятия. Осо-бенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем боль-ше в общей сумме капитала доля собственных средств и меньше - заемных, тем более прочно защищены от убытков кредиторов, а сле-довательно, снижается риск потери.
Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, осо-бенно когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдель-ные периоды на счетах в банке будут накапливаться большие сред-ства, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может контролировать более крупные денежные потоки, расширять масштабы деятельности, повышать рентабельность собственного (ак-ционерного) капитала. Как правило, предприятие берет кредит, что-бы усилить свои позиции на рынке.
В то же время следует учитывать, что пропорционально росту удельного веса заемного капитала возрастает риск снижения финан-совой устойчивости и платежеспособности предприятия, снижается доходность совокупных активов за счет выплачиваемого ссудного процента. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависи-мость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и уве-личение в связи с этим риска снижения платежеспособности пред-приятия.
Финансовое положение предприятия во многом зависит от соот-ношения собственного и заемного капиталов.
Таким образом, за счет финансовых ресурсов осуществляются финансирование инвестиций, а также авансирование средств оборот-ного капитала, т.е. все расходы предприятий.
Рассмотрим использование предприятием финансовых ресурсов по некоторым направлениям, главными из которых являются:
платежи в финансово-банковскую систему (налоговые плате-жи, платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кре-дитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи);
инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и его техническим обновлением, переходом на новые прогрессивные тех-нологии, использование ноу-хау;
инвестирование в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, в государственные займы;
образование денежных фондов поощрительного и социально-го характера;
благотворительные цели, спонсорство.
Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 2). В его состав входят уставный, накопленный капи-тал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).